【ESG】3-1 環境E：溫室氣體GHG、GWP、IPCC

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接下來將細講到環境(E)對整個ESG投資的指標來源，並列舉出幾個重要因素。
此篇文章會以全球暖化、溫室氣體的相關名詞作介紹，未來將延伸到碳盤查及減碳策略應用。

地球的危機

氣候變遷的定義包括由人類活動直接或間接引起的影響，也是目前人類社會面臨最複雜的問題之一。
不僅對氣候本身產生影響，還會涉及其他多個層面，例如自然科學、經濟、社會、政治以及道德倫理等領域。

全球暖化 Global Warming

地球變暖主要是因為人類活動產生的溫室氣體（GHG）排放增加。
這些氣體像一層「毯子」覆蓋在地球上，讓陽光進來後，地球吸收熱量，
但這些氣體又把部分熱量困住，不讓它完全散回太空，結果地球就越來越熱。

概念有點像停在陽光下的汽車，車窗玻璃讓光進入，但卻鎖住熱量不讓它散出去，導致車內溫度變得很高。

常見溫室氣體 GHG (greenhouse gas)

常見GHG (greenhouse gas) 溫室氣體有七項：

  1. 二氧化碳 Carbon Dioxide (CO2)：排放量最大，佔人類活動導致的排放約 75-80%
    • 燃燒化石燃料（煤、石油、天然氣）
    • 森林砍伐與土地利用改變
    • 工業活動（如水泥生產）
  2. 甲烷 Methane (CH4)
    • 農業活動（如牲畜的腸胃消化和糞便管理）
    • 垃圾掩埋場的有機物分解
  3. 一氧化二氮 Nitrous Oxide (N2O)
    • 農業土壤管理（氮肥的使用）
    • 燃燒化石燃料與工業活動
    • 廢水處理過程
  4. 氫氟碳化物 HFCs
    • 冷媒、空調、氣霧劑
  5. 全氟碳化物 PFCs
    • 電子製造、工業應用
  6. 六氟化硫 SF6
    • 高壓電設備中的絕緣氣體
  7. 三氟化氮 NF3
    • 半導體製造

(上圖) Our World in Data 溫室氣體排放占比趨勢 (2024更新)
(下圖) 美國環境保護局 (Environmental Protection Agency, EPA) 發布的溫室氣體組成 (2022)。

GWP 全球暖化潛勢?

GWP = Global Warming Potential 全球暖化潛勢，是用來比較不同溫室氣體對地球暖化影響的指標。
更白話一點，就是告訴我們，以上七個常見溫室氣體：

對地球變暖的效應有多大
這種效應會持續多久

  • GWP以二氧化碳 CO2 的影響作為基準（GWP = 1）
  • 常見分為 20年（短期）、100年（中期，最常用） 和 500年（長期），
    因為每種溫室氣體在大氣中的壽命不同，在各時期的影響也會不同。

    例如，根據以下資訊 (IPCC AR2)，甲烷CH4 短期影響大，但壽命短，20年的 GWP 故比 100年高。
    其GWP（100年）約為 21，表示 1 噸甲烷的暖化效應相當於 21 噸二氧化碳。

IPCC 政府間氣候變遷小組? AR 評估報告?

GWP指標有不同的來源，常見的IPCC 評估報告 (Assessment Reports, AR)是 GWP 數據的主要來源。


IPCC 聯合國 政府間氣候變化專門委員會

IPCC全名為(Intergovernmental Panel on Climate Change)，
負責提供氣候變化的科學評估，幫助各國制定政策，但不直接參與政策的執行。

AR 評估報告

IPCC會根據最新的科學研究，發布AR評估報告 (Assessment Report)，其中會更新 GWP 數據。
如下圖，以最廣泛使用的時間範圍100年為例，其 AR4、AR5、AR6版本的GWP不同。

IPCC 預測，到 2040 年，全球氣溫可能會比工業化前水平上升到1.5°C

如前幾篇所述，巴黎氣候協議 曾訂下目標【將全球氣溫上升，控制在工業化前標準上升 2°C ，並努力控制在 1.5°C 以內】。

同時，IPCC預測，在極低溫室氣體排放下，
全球氣溫上升，在2040就會到工業前水平上升的1.5°C ，想起來真的很可怕也很悲觀。

結語

雖然我們試著量化溫室氣體對全球暖化的影響，但人類活動對環境的災害多數是不可逆的。
若我們只是將眼光看在近期20、30、50年，而忽略100年後的危機，終究是對人類後代有很大負面影響。

經濟學家 Martin Weitzman 在氣候經濟學中，曾經提過一個理論Dismal Theorem，
其討論，在面對氣候變化等極端風險時，傳統經濟模型的侷限性，以及低機率的極端尾部風險 （Tail Risk）)造成的重大災難。

宣廣策略打到這邊，心情非常沉重，
我們不可以忽視極小機率的風險，特別它有可能是毀滅性的。

內容根據CFA Certificate in ESG Investing 2023 及其他資訊做筆記整理，非投資建議。
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